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退出、改革与创新、僵尸企业加速清理

来源:未知 作者:河北财经大学是几 时间:2020-06-04

5月17日,深交所根据规定,决定终止4家公司的股票上市,即:ST海润、ST商普、ST华泽、ST中和等。

“一个标准良好、执行有效的退市制度是保持股市活力的必要条件。”苏宁金融学院高级研究员顾昨日对《证券日报》记者表示,近年来,监管部门在上市公司退市制度的改革和实施方面采取了许多令人耳目一新的措施。

上市公司退市的方式有两种,一种是自愿退市,另一种是强制退市。顾表示,引发强制退市的标准主要有三种,即交易标准、持续经营标准和合规标准。值得一提的是,目前的a股退市制度在强制退市方面首先符合监管标准,其次是持续经营能力标准。这两个标准的实施,在很大程度上保证了a股的优胜劣汰和吸收新的能力。

不过,苏宁金融研究所高级研究员陈家宁昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,在未来的退市制度中,持续经营能力标准的重要性将更加突出,以促进“僵尸企业”和“空壳公司”的及时清算。这也是中国退市制度逐渐成熟的过程。

针对科创办退市改革,前海开源基金管理公司执行总经理杨德龙昨日对《证券日报》记者表示,退市标准设置引入了非净利润和营业收入扣除的双重指标,防止上市公司通过提高非经常性收入规避现行退市标准。此外,随着“有序进退、适者生存”的市场生态的形成,退市常态化将成为大势所趋。

此外,郭进证券战略分析师李丽凤表示,科学创新委员会的退市标准首次涵盖了一个明显丧失主营业务能力的指标。此外,科创办的退市流程将更加精简,取消目前退市流程中的暂停和恢复上市阶段,将退市时间缩短至2年左右。此外,科创办退市执行力度更强,明确禁止退市企业再次申请上市,有利于形成一个“进”与“出”并举的市场生态。

陈家宁认为,如果其他行业也引入“主营业务经营能力明显丧失”的科学创造指标,僵尸企业的概念可以在一定程度上得到明确界定,退市制度可以进一步完善。同时,在退市制度方面,《证券法》第三次审议删除了上市交易“停牌”的表述,取消了证券上市交易停牌制度,预计将直接终止其股票上市交易并退出市场。

与退市制度相伴的是严格的法律法规。今后,加强执法,惩治违法行为将是大势所趋。杨德龙说,一些违法行为,特别是那些侵犯投资者权益的行为,应该受到严厉的惩罚,从而使违法者付出巨大的代价,从而成为其他人的榜样。此外,监管层面也鼓励上市公司做好经营业绩,不侵犯投资者利益,这在今年尤为明显。


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