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谨慎投资目标融资工具

来源:未知 作者:河北财经职业学院 时间:2020-05-03

“对于半年度产品,认购金额为10-20万元,预期年收入为11%;认购金额为20-100万元,预计年收入为12%。如果认购金额超过100万元,预计年收入为13%。”最近,这种金融宣传语言出现在一家黄金交易所的应用程序上。与银行理财和互联网理财相比,10%以上的预期回报率吸引了众多投资者。据了解,这些金融产品由当地黄金交易所上市和注册,通常称为定向融资工具,目前是当地黄金交易所的主要业务品种。

定向融资工具是私募,但它们不同于传统的私募产品。合格投资者只有在注册为各种金融资产交易所的成员并符合风险评估结果的情况下,才能认购产品。同一目标融资工具产品的投资者总数不得超过200人。

定向融资工具有哪些优势?首先,目标融资工具的回报率相对较高。笔者登录了当地几家黄金交易所网站,发现预期收益率在6%以上,高于银行融资,甚至高于一些信托产品。

其次,产品是直接融资,投资者有更多的自主权,投资者可以与融资企业建立直接的债权债务关系。投资者可以代表管理人保护自己的权利,也可以直接单独主张和主张债权,从而避免了投资者在法律关系中因管理人而无法直接有效保护融资人权利的问题。

最后,定向融资工具需要通过黄金交易中心网站或其他方式进行披露,项目信息和进度公开透明,更有利于投资者判断项目安全性和有效选择产品。

目标融资工具合规吗?2018年新资本管理条例实施后,市场上其他渠道的资本管理产品受到严格监管后,定向融资工具经历了爆炸性增长,尤其是通过互联网平台销售。业内人士表示:“交易所没有资产管理许可证,其业务不属于新的资产管理法规统一的资产管理业务范围。根据资产管理统一监管的精神,未取得资产管理许可证的交易所应当整改,停止将资产管理作为特许经营的金融业务。”

然而,在有针对性的融资工具的监督和实施方面仍存在一定差距。事实上,监管部门尚未对黄金交易所上市的定向融资工具进行大规模清理,各地黄金交易所的业务仍在蓬勃发展。从监管角度来看,在具体实施中,交易所不是金融监管部门来检查和监督具体业务的;然而,当地政府黄金交易所明确表示,该交易所仅用作备案和注册的平台,或考虑当地企业融资和经济增长等各种因素。并默许黄金交易所上市定向理财产品。

定向融资工具有哪些风险?据了解,虽然大部分产品都是通过黄金交易所上市的,但黄金交易所在其投资声明中表示,它只是作为一个备案和注册的平台,也就是说,所有合同的签订和产品违约的处理都与投资者的融资企业直接相关。一旦出现争议,黄金交易所就无法为投资者提供担保。产品的安全性主要取决于融资方的信誉和信用增级方的担保能力。这不同于金融机构发行的金融产品。当银行和信托等金融产品发行时,金融机构进行了一轮风险控制筛选,而定向融资工具等直接融资在没有这种检查的情况下风险相对较高。(江山)

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